它是固定收益市场中最不为人理解的指标之一，但最近随着这一指标重新影响市场走势，华尔街几乎人人都在讨论它究竟意味着什么。这个指标被称为期限溢价，也就是投资者持有10年期美债，而不是在相同期限内不断滚动投资短期证券时，因承担额外风险而要求获得的额外回报。具体如何衡量期限溢价并无统一方法，对于其波动原因的解释也各不相同。但毫无疑问的是，过去几周，期限溢价飙升至十多年未见的水平，并推动了最近一轮债券抛售，美国国债收益率由此升至24年高点。这反过来加剧了市场对潜在结构性变化的担忧，即本已遭受重创的债市可能面临更大压力，使得整个经济体的借贷成本持续处于高位。
品浩(Pimco)首席投资官Dan Ivascyn对英国《金融时报》表示，随着对冲基金和其他投资者在经历了数周的抛售潮后被迫减持亏损的债券头寸，10年期美国国债收益率进一步大幅上涨是有可能的。 鉴于过去几周我们观察到一些交易活动与某些负面技术指标、平台对冲基金和其他杠杆投资者的一些止损操作有关，即使从短期交易的角度来看，这种情况也完全有可能发生， Ivascyn称。
PIMCO高管Ivascyn称，10年期美债收益率有触及6%的风险。（英国金融时报）