10月港股结构分化，恒生科技指数单月下跌11.73%，科技成长板块波动加大。南向资金同期出现阶段性净流出，海外利率扰动逐步被消化。券商11月策略认为港股表现取决于企业盈利改善与估值匹配，关注风格再平衡。

三季报显示主动偏股型公募基金港股仓位仍低配，集中加仓医药生物。基金对半导体等科技硬件减仓较多，低波红利资产继续获看好。机构建议防御为先、等待业绩破局，关注盈利明确且AI投入有商业回报的企业。