三季报显示社保基金持仓市值超5500亿元，新进146只、增持195只；险资、国资平台与私募亦积极布局，覆盖能源、半导体、医药等方向。中长期资金入市改善风险偏好。

证监会壮大长期资金，8000亿政策性金融工具完成投放，债券ETF回购新规、主动ETF发行及国资改革推进，制度与财政资金托底。后续关注项目落地、长期资金入市细则及中欧贸易摩擦。

首批主动ETF集中结募，科创板及宽基ETF放量净流入，融资余额小幅回升，公募险资调仓带来增量。资金面改善利好流动性，但固收基金分流与两融去杠杆仍需跟踪。

证监会提出健全长周期考核、扩大中长期资金入市、深化公募基金改革，培育市场稳定力量。制度利好降低市场波动、支撑估值中枢。后续关注公募改革与险资等入市细则。

社保基金现身401只个股前十大流通股东，期末持仓市值1198.1亿元，核心持仓连续性较强。长期资金稳定持仓有助于支撑市场。关注三季报后续增减持变化。

摩根基金认为中国宏观经济有韧性、全产业链和科技创新孕育机会，中国资产估值具配置性价比。机构积极表态有助于稳定长期预期，后续关注盈利修复进度。