10月制造业PMI回落至49.3%，非制造业PMI降至49.7%，产需同步走弱，经济景气回落。装备和高技术制造业仍有支撑，稳增长政策预期升温，关注财政实物工作量及后续政策对冲力度。

A股年内分红回购总规模达2.1万亿元，为同期IPO与再融资规模的2.7倍，投融资生态持续优化。关注长期资金入市和股东回报提升。