洁雅股份

【公司概况】洁雅股份主营湿巾及面膜洗护产品，婴幼儿湿巾供货金佰利、强生、宝洁等品牌，六大系列60多品种覆盖宠物清洁等细分场景。同时布局重组胶原蛋白医疗器械，已获2张二类注册证，但业务体量尚小。
【财务状况】2026年三季报营收6.681亿元同比增18.29%，但净利润0.4518亿元同比降33.46%，增收不增利明显。毛利率22.19%、净利率6.76%偏低，资产负债率25.92%较稳健，ROE仅2.37%，盈利效率承压。
【盈利能力】净利率6.76%反映代工模式议价能力有限，原材料及费用侵蚀利润。湿巾收入3.643亿为绝对主力，面膜4229万补充，洗护及其他占比小。胶原蛋白业务尚处培育期，短期难成利润支柱，盈利改善需看产品结构升级。
【估值水平】市盈率86.87倍显著高于行业常态，市净率2.48倍，每股净资产16.96元。高PE对应负增长净利润，估值与业绩匹配度欠佳，存在消化压力。目标价需结合盈利修复节奏判断，当前安全边际不足。
【市场情绪】机构持仓58家合计1735万股占流通股26.77%，但环比减持685万股，持股集中度49.4%较高。股东人数7032万（疑为数据单位误差）需核实。融资融券标的叠加连续6年派现，情绪偏中性，解禁与减持动向需跟踪。