扬州金泉

【公司概况】扬州金泉专注户外用品研发生产销售，产品涵盖帐篷、睡袋、背包及服装，2024年海外营收占比88.56%，人民币贬值受益明显。2026中报境外收入4.976亿元，占比超九成，外销依赖度高，客户集中度及汇率波动为主要风险点。
【财务状况】2026三季报营收7.352亿元同比增9.15%，净利润0.7901亿元同比降8.15%，增收不增利。资产负债率18.15%保持低位，每股净资产14.11元，财务结构稳健。经营数据显示户外用品收入5.315亿元为绝对主力，其他业务仅437万元。
【盈利能力】销售毛利率23.72%、净利率11.56%，净资产收益率5.52%，盈利水平中等偏下。净利润下滑反映成本或费用压力，ROE偏低与募投项目产能尚未充分释放有关。连续派现5年且股息率较高，分红回报具备一定吸引力，但需关注盈利修复节奏。
【估值水平】市盈率22.35倍、市净率1.65倍，结合净利负增长，估值处于合理偏上区间。机构预测目标价需参考行业均值，当前股价对应盈利增速匹配度一般。2026年12月14日解禁为近期潜在压力点，需关注解禁规模对股价的扰动。
【市场情绪】股东人数6187户，持股集中度较高，十大流通股东占比79.77%，机构持仓52家、环比增持42.13万股，占流通股2.22%，显示机构小幅加仓。高股息与连续派现强化防御属性，但解禁预期及净利下滑或压制短期情绪，整体情绪中性偏谨慎。