嘉能可前三季度铜产量增长，维持全年产量指引；BMI提示非洲干旱电力短缺或威胁刚果、赞比亚铜供应。供给扰动与产量增长并存，关注矿端扰动和库存。

标普全球称若霍尔木兹运力紧张持续，亚洲LNG现货价格1-2月或升至30美元/百万英热；伊朗称完全控制海峡，欧洲储气率不足75%。关注油气与航运。

美国SPR降至1982年以来最低，原油期权看涨偏斜升温，布伦特盘中拉升后结算下跌，美国汽油均价高企。供应风险与结算压力交织，油价或高位波动，关注中东局势和库存数据。