煤价回升及煤电一体化推动中煤能源、新集能源、上海能源、兖矿能源、中国神华三季报增长或改善；高分红与现货占比提升增强红利属性。关注煤价及电价。

新集能源表示2027年长协电价谈判按计划推进，市场对电价修复预期增强；公司将以煤电一体化、长协煤及容量电价平滑波动。关注谈判结果。