成都燃气

【公司概况】成都燃气是成都市国资委控股的城市燃气运营商，主营燃气输配销售及安装工程，上游依赖三桶油，区域垄断性较强。公司拓展充电站业务，并属沪股通标的，国资背景提供稳定性但成长空间受限。每项60-80字。
【财务状况】2026三季报营收36亿元同比降4.69%，净利润2.4亿元同比大降42.36%，毛利率18.81%、净利率7.14%，ROE仅4.88%，资产负债率37.32%偏低。业绩承压下财务结构稳健，但盈利下滑明显。每项60-80字。
【盈利能力】销售毛利率18.81%属燃气行业常规水平，但净利率7.14%与ROE4.88%均偏低，净利润同比降42.36%反映接驳及安装业务收缩、成本刚性。每股收益0.27元，盈利能力承压，需关注气价联动与新兴业务贡献。每项60-80字。
【估值水平】市盈率23.03倍对盈利下滑的公用事业股偏高，市净率1.45倍相对每股净资产5.46元尚属合理。连续派现7年、股息率超余额宝3.7倍，分红价值突出，但需业绩企稳支撑估值，目标价缺乏明确预测。每项60-80字。
【市场情绪】股东人数2.147万环比增5.40%，筹码略分散；十大流通股东占比82.53%、机构持仓30家占流通股81.55%，机构高度控盘且环比微增。近期解禁信息未明，高股息与国资属性支撑情绪，但业绩下滑压制预期。每项60-80字。