天富龙

【公司概况】天富龙主营涤纶短纤维，2026年中报聚酯及复合材料收入15.53亿元，境内13.87亿元、境外1.663亿元。公司拟投5.52亿元在泰国、越南建基地，拓展国际市场；对仪征农商行持股不足5%，仅为财务投资，属沪股通及融资融券标的。
【财务状况】2026年三季报营收25.53亿元，同比微降0.56%；净利润3.639亿元，同比增长12.24%。资产负债率仅8.66%，财务结构稳健；每股净资产11.57元，每股收益0.91元。ROE为7.72%，资产周转与杠杆运用偏保守，扩张主要靠自有资金支撑。
【盈利能力】销售毛利率19.83%、净利率14.25%，净利率高于毛利率增幅空间，费用控制较好，净利润逆势增长。ROE7.72%属中等水平，主因低杠杆拖累；涤纶短纤行业竞争充分，盈利弹性有限，海外基地投产前盈利能力难有显著跃升。
【估值水平】当前市盈率20.38倍、市净率2.12倍，对应ROE7.72%略显偏高，估值已部分反映海外扩张预期。股息率约为余额宝2.8倍且连续派现2年，具备一定防御性；但2028年8月解禁前流通盘较小，估值波动风险需关注。
【市场情绪】股东人数1.929万，环比增14.08%，筹码趋于分散；机构持仓206家但占流通股仅1.04%，环比小幅增持。十大流通股东占比30.29%，集中度一般。近期无解禁压力，但机构持仓比例低，市场关注度与定价话语权偏弱。