海峡环保

【公司概况】海峡环保深耕水处理与固废业务，覆盖污水处理、渗滤液及垃圾协同处置，项目布局福建并拓展江苏、山东。2018年牵头中标建宁PPP项目、拟设红庙岭项目公司，固废产业链延伸有助于增强区域协同与长期订单储备。
【财务状况】2026三季报营收9.568亿元同比降4.56%，净利润2.230亿元同比增15.81%，毛利率47.84%、净利率22.59%，资产负债率51.62%，盈利质量改善而收入承压，需关注水处理主业增长动能。
【盈利能力】净资产收益率6.74%，每股收益0.39元，毛利率与净利率处行业较好水平，固废及综合技术服务收入占比仍小。整体盈利能力稳健，但ROE偏低，资产回报效率有待提升。
【估值水平】市盈率12.79、市净率0.91，破净状态显示估值偏低，股息率高于余额宝且连续派现11年，分红记录稳定。低估值搭配高股息具备防御属性，但需警惕营收下滑对估值修复的制约。
【市场情绪】股东人数3.111万环比增2.70%，机构持股占流通股比50.07%但环比小幅减仓，十大流通股东占比52.62%，筹码集中度较高。机构略减与散户增加并存，情绪中性偏谨慎，近期解禁需关注。