科远智慧

【公司概况】科远智慧深耕流程工业自动化三十年，具备机器视觉与工业AI应用能力，智慧管控系统实现100%自主可控并完成多项国产化兼容认证。智能阀门装置进入试用阶段，享有先入者优势，光热熔盐储能与核电DCS领域均有布局，赛道契合信创与能源安全方向。
【财务状况】最新营收14.57亿元同比增7.69%，净利润2.76亿元同比增27.24%，净利增速显著快于营收，盈利质量提升。资产负债率37%处于稳健水平，每股净资产10.77元，ROE达11.19%，连续两年派现且潜在派现概率高，财务结构健康、现金流对分红形成支撑。
【盈利能力】销售毛利率42.59%、净利率19.73%，均处工业自动化行业较优水平，反映产品技术附加值及软件服务占比提升带来的结构改善。工业AI收入1.83亿元已具规模，工业机器人业务初步放量，高毛利业务占比提升有望延续盈利能力上行趋势。
【估值水平】当前市盈率32.29倍、市净率2.47倍，对应净利增速27%计算PEG约1.2，估值处于合理偏上区间。机构持股159家、占流通股比15.10%且环比增持，十大流通股东占比30.39%，筹码集中度尚可，但股东人数环比增1.91%显示散户有所流入，需关注解禁时点对短期股价的扰动。
【市场情绪】机构持仓环比增加162万股，显示专业资金态度偏积极，连续派现强化持有信心。股东人数小幅上升或带来短期波动，近期解禁时间需重点跟踪。整体情绪中性偏暖，股价表现将更多取决于信创订单落地与智能阀门装置产业化进度等基本面催化。