弘景光电

【公司概况】弘景光电主营光学镜头及摄像模组，智能汽车与新兴消费双轮驱动。公司积极拓展AI眼镜、人形机器人、光通信器件及机器视觉等新赛道，部分项目已定点试产或批量出货，成长方向清晰但新业务尚处培育期。
【财务状况】2026年三季报营收12.84亿元同比增7.19%，但净利润0.93亿元同比降34.40%，增收不增利明显。毛利率20.07%、净利率7.24%均偏低，资产负债率42.36%尚可，ROE仅7.10%，盈利质量承压。
【盈利能力】净利率7.24%较薄弱，净利润大幅下滑反映成本或费用压力。分产品看新兴消费摄像模组收入4.78亿元为最大来源，光学镜头次之。机器视觉等新业务初具规模但占比有限，短期难以扭转利润下行趋势。
【估值水平】当前市盈率37.17倍、市净率4.01倍，对应净利润下滑34%的业绩，估值偏高。每股收益0.75元、每股净资产10.71元。若新业务放量兑现成长预期方可消化估值，否则存在回调压力，需关注业绩拐点。
【市场情绪】股东人数1.379万环比增5.44%，筹码有所分散；机构持仓122家占比27.31%且环比增23.50%，机构关注度提升。连续派现2年、潜在派现概率高，质押比例仅0.74%风险低。2028年3月解禁为远期因素，短期情绪偏中性。