通达创智

【公司概况】通达创智主营体育户外、家居生活、健康护理消费品，以JDM和ODM模式服务全球跨国企业，具备产品设计与智能制造能力，已开发智能跳绳、智能背垫等产品，并应用3D打印模具技术降本增效，客户资源与制造体系构成基本盘。
【财务状况】2026年三季报营收9.28亿元同比增12.85%，净利润0.7876亿元同比降2.12%，增收不增利特征明显。资产负债率21.46%处于低位，财务结构稳健，但净利润下滑反映成本或费用端承压，需关注盈利修复节奏。
【盈利能力】销售毛利率24.86%、净利率8.49%，净资产收益率5.58%，整体盈利水平中等偏弱。ROE偏低与净利同比下滑相互印证，说明资产使用效率及盈利转化能力有待提升，产品结构中健康护理收入占比较小，高毛利品类贡献有限。
【估值水平】当前市盈率26.80倍、市净率1.85倍，每股收益0.70元、每股净资产12.38元。结合净利润负增长，PE相对增速偏高，PB处于合理区间，估值更多反映制造与客户资源溢价，需业绩改善支撑，安全边际一般。
【市场情绪】机构持股86家、占流通股比73.63%，环比大幅增持，股权集中度高；股息率行业排名第1且连续派现5年，派现概率高，防御属性突出。股东人数9821户偏少，2027年3月解禁需留意，整体情绪偏积极但需防解禁扰动。