原奶价格在下跌53个月后首度转正，9月主产省生鲜乳收购价3.08元/公斤同比涨1.7%；上市乳企业绩继续分化，行业转向产业链纵深竞争。关注成本与需求变化。

消费基础设施新政发布，零售、乳业活跃，青岛食品六连板；政策提振消费预期；关注补贴落地与终端销售数据。

乳业板块午后拉升，阳光乳业、新乳业涨停；伊利股份称三季度合同奶价同比小幅上涨，明年奶价有望温和回升。关注供需改善与盈利修复。

伊利股份前三季度营收935.82亿元，同比增长3.59%，归母净利润同比下降15.56%，经营现金流净额同比增长64.27%。收入稳、利润承压与现金流改善并存，关注原奶成本及需求恢复。

劲仔食品营收增18.41%但净利降10.10%；黑芝麻单季净利同比增3969.87%；新乳业前三季度净利增13.23%。板块业绩分化，关注成本、新品及低温奶增长持续性。