全国生猪均价跌至9.07元/公斤，自繁自养头均亏损约359元，猪价持续下跌；但板块估值处于历史低位，机构关注猪周期反转。短期亏损与远期周期预期交织，关注能繁母猪去化及猪价企稳信号。

牧原股份前三季度亏损93.19亿元，温氏股份亏损49.61亿元，生猪板块延续弱势。猪价与成本压力拖累盈利，关注产能去化、猪价拐点与企业现金流。

猪价再度跌破10元/公斤，10家上市猪企前三季度合计亏损约200亿元，牧原、温氏合计亏超140亿。亏损压制养殖板块，关注产能去化与猪价拐点。

温氏股份前三季度营收722.24亿元同比降4.74%，归母净利亏损49.61亿元，同比由盈转亏；猪价磨底、115亿短债压顶现金流承压。关注猪价与债务化解。