全球股市盈利预期增23%但AI交易降温；主动权益基金重仓电子、通信、医药，部分机构认为A股接近历史底部并自购。信号多空交织，关注调仓延续和盈利验证。

26Q3主动权益基金总份额延续回落，绩优基金获增配、高回撤基金遭赎回；持仓略有再平衡，但电子通信集中度仍高。关注机构调仓对高拥挤板块的扰动。

德银、券商及多家机构看多中国权益，认为估值处历史大底、配置窗口显现；公募三季报重仓科技与资源，债基规模创新高。机构观点改善情绪，但需跟踪实际资金流入与调仓。

中际旭创蝉联公募头号重仓，29家百亿私募煤炭为第一重仓；持仓变化揭示机构偏向科技与资源。

公募基金三季报显示长鑫科技进入前十大重仓股，科技仍被坚守。机构持仓提升利好半导体关注度，后续关注存储景气与基金调仓持续性。