新凤鸣前三季度营收649.27亿元同比+25.97%，Q3归母净利同比+630%，聚酯景气与PTA产能利用率提升驱动；但短期借款增49.99%。业绩弹性释放，杠杆上升需跟踪。后续关注价差与负债。