浩物股份

【公司概况】浩物股份注册于四川内江，主营整车销售、机械配件及汽车后市场服务，曲轴产品配套长安、吉利、比亚迪等国内外主机厂，微车曲轴市占率约25%居行业首位。公司布局二手车市场及产业基金投资汽车产业链，并已切入无人机曲轴试制阶段，但传统主业占比高，转型成效尚待验证。
【财务状况】2026年三季报营收15.15亿元同比降30.61%，净利润0.30亿元同比降29.65%，业绩承压明显。资产负债率35.38%处于较低水平，财务风险可控，但营收大幅下滑反映整车销售业务收缩，收入结构仍以汽车服务为主，增长动能不足。
【盈利能力】销售毛利率15.40%、净利率仅1.99%，净资产收益率1.87%，盈利水平偏弱。机械配件业务具备一定技术壁垒，但整体利润率受整车销售低毛利拖累。无人机曲轴等新业务尚处试制阶段，短期难贡献利润，盈利能力改善需依赖产品结构优化。
【估值水平】当前市盈率59.55倍，显著高于汽车零部件行业均值，市净率1.29倍相对合理。每股收益0.06元对应高估值，主要反映市场对无人机等概念预期。考虑到营收利润双降，估值缺乏业绩支撑，存在回调风险，需关注新业务落地进度。
【市场情绪】股东人数2.388万环比增3.85%，筹码趋于分散；机构持股71家占流通股37.09%，环比微增，机构关注度尚可。但公司连续25年未派现，潜在派现概率低，分红回报缺失或抑制长期资金意愿。近期解禁信息未明确，需警惕限售股解禁对股价的潜在扰动。