山西证券

公募三季报显示机构增配银行等稳健资产，减仓科技成长并加仓顺周期；外资公募保持均衡。调仓反映防御与景气并重，关注四季度资金再配置方向。

华安证券前三季净利增169.56%，弘业期货净利增1265.3%，山西证券微增6.44%，西部证券下滑6.07%。板块业绩分化，市场交投与投资业务弹性决定后续表现，关注四季度成交额变化。

山西证券2026年Q3营收7.36亿元，同比降10.02%；归母净利1.76亿元，同比降15.14%。前三季度净利同比增6.44%。涉及公司及证券投资者。

嘉实基金认为稳增长窗口开启，股票型ETF净流入超千亿元，宽基指数基金获资金青睐，机构建议逢低布局优质权益资产。关注宽基ETF流入持续性。

证监会将健全北交所产品体系，加大公募基金供给，促进投融资平衡；北交所流动性预期改善；关注配套政策。

中信海直、方正证券、华鲁恒升、苏农银行、步长制药、招商轮船等多家公司实施2026年半年度或中期权益分派。分红实施对股价影响中性，关注股息率与填权表现。

证监会就公募基金运作管理办法征求意见，拟降低成立门槛，但评论认为不宜大幅降低。

证监会核准山西证券北交所股票做市业务资格。今年以来5家券商获资格。当前共28家券商拥有资格。

证监会就基金运作管理办法征求意见，强化费率机制、业绩基准约束和利益冲突防范，突出持有人利益优先。公募基金行业生态优化，长期利好资管与资本市场，后续关注正式稿及费率改革落地。

证监会就公募基金运作管理办法征求意见，推动由规模扩张转向质量提升，并拓宽配置型产品空间。利好长期资金入市，关注正式稿及配套规则。

年内21家A股公司退市，退市机制持续完善，市场生态向好。壳资源价值下降，关注绩差股风险及优质资产配置。

证监会召开资本市场专家座谈会，公募基金运作办法时隔12年修订，支持逆周期布局与费率改革。利好权益市场长期资金供给，关注新规实施节奏。

证监会就公募基金运作管理办法公开征求意见，严管宽基窄投、高位抱团行为。规则有助行业长期规范，但短期或压制抱团风格。后续关注正式稿及基金调仓。

证监会释放利好并修订公募基金运作管理办法，降低权益类基金成立门槛，支持权益市场发展。市场午后绝地反击，券商、有色、AI应用拉升，政策维稳提振风险偏好，关注正式稿与配套规则。

证监会修订公募基金运作管理办法，权益类基金成立门槛降低。支持权益市场发展，利好券商与基金，关注征求意见反馈。

证监会就公募基金运作管理办法征求意见，支持权益类基金发展，提高运作灵活度。利好公募及权益市场，关注正式稿及配套规则。

公募FOF规模与利润创历史新高，固收+受关注；但7月以来科技赛道降温，246只翻倍基平均亏损26.11%，仅11只年内收益仍超100%。多空交织，反映市场风格再平衡。

7月24日超205亿元净流入ETF，股票型ETF净流入135亿元；公募基金规模达39.67万亿元创新高；首批主动ETF上报。关注增量资金。

山西证券打造智汇AI财富管理智能服务生态，推动从销售驱动向认知驱动转型。利好金融科技，关注落地效果。

低利率叠加高波动，多资产多策略配置成为破局关键。机构强调分散风险与收益增强。后续关注利率走势及资产轮动。