ST起步

【公司概况】ST起步主营鞋服，旗下miniABC定位母婴童高端品牌，但2026一季报收入结构显示有色金属业务2.222亿元已远超鞋服3291万元，主业实质已偏离母婴童赛道，且公司处于ST板块，经营稳定性与战略聚焦度存疑，品牌价值对业绩贡献有限。
【财务状况】资产负债率94.69%，每股净资产仅0.003元，净资产收益率-191.10%，公司已处于资不抵债边缘，财务风险极高。营收同比682%主要靠有色金属业务拉动，但净利润仍亏损0.8323亿元，收入增长未转化为盈利，经营质量差，持续经营能力承压。
【盈利能力】销售毛利率仅5.36%，销售净利率-9.05%，每股收益-0.13元，主业造血能力薄弱。有色金属低毛利贸易业务拉低整体盈利水平，母婴童高端品牌未能形成利润支撑，净利润同比-1.70%显示亏损未见改善，盈利拐点尚未出现。
【估值水平】市盈率亏损，市净率高达951.61倍，每股净资产近乎为零导致市净率失真，估值缺乏基本面支撑。股价更多反映ST题材与重组预期而非内在价值，当前估值水平与盈利能力严重背离，安全边际不足，投资性价比低。
【市场情绪】股东人数9367万（数据口径存疑），十大流通股东占比41.47%，机构仅2家且持仓环比零变化，持股收益连续6年未派现、潜在派现概率低，市场关注度与资金活跃度有限。ST属性叠加质押与解禁不确定性，情绪面偏谨慎，短期缺乏明确催化。