健之佳

【公司概况】健之佳深耕云南医药零售，坚持家庭医生与社区服务定位，签约八千余人，线上全渠道2023年营收增54.58%占比23.83%，并拟设职业培训学校强化人才梯队，区域根基扎实。
【财务状况】2026三季报营收62.79亿元同比降4.12%，净利亏损2.588亿元同比降357.25%，资产负债率76.75%偏高，每股净资产14.40元，经营承压下财务杠杆风险需关注。
【盈利能力】销售毛利率33.54%尚可，但净利率-4.12%、ROE-10.43%，每股收益-1.67元，显示费用及减值侵蚀利润，盈利端明显恶化，修复需观察收入企稳与成本管控。
【估值水平】市净率1.08倍处历史偏低区间，但市盈率亏损缺乏盈利支撑，目标价难有业绩锚定，低PB更多反映资产价值，需警惕净资产收益持续为负的折价风险。
【市场情绪】股东人数1.431万环比增7.02%，筹码趋分散，机构持股占流通股32.91%仍有支撑，股权质押8.94%，连续派现6年但潜在派现概率低，情绪偏谨慎。