创业环保

【公司概况】创业环保属天津市国资委控股国企，主营污水处理、再生水、供水及危废等业务。2017年拓展内蒙古等多地水务PPP项目，填补辽宁、甘肃、内蒙古布局空白，并布局分布式光伏与危废处置，业务区域与品类持续扩张。
【财务状况】2026三季报营收34.47亿元，同比基本持平，净利润7.18亿元，同比增2.34%，业绩稳健。资产负债率53.76%处于行业合理水平，每股净资产6.78元，资产基础扎实，现金流依托水务公用事业属性较为稳定。
【盈利能力】销售毛利率38.17%、净利率21.94%，盈利质量较好；净资产收益率6.87%，处公用事业中等水平。污水处理及水厂建设为收入主力，京津冀区域贡献领先，区域集中度较高，再生水与危废等多元业务提供增量。
【估值水平】市盈率9.99倍、市净率0.82倍，破净状态显示估值偏低，具备安全边际。连续派现8年且股息率显著高于余额宝，潜在派现概率高，对稳健型资金具吸引力，估值修复需依赖盈利增长与分红提升。
【市场情绪】机构持股占流通股比61.95%，持仓机构82家且环比微增，十大流通股东占比49.12%，筹码较集中。股东人数环比增1.99%，质押比例仅4.06%风险低。近期解禁与目标价预测数据未提供，需关注后续披露。