世界互联网大会在乌镇举行，国产十万卡AI超集群、光量子计算等亮相；发改委推动世界AI合作组织实体化，支持企业牵头科技项目，预计十五五末新兴支柱产业产值超10万亿，同时提示未来产业防跟风。利好AI算力与科技成长。

AI算力驱动PCB结构性高景气，213家企业中145家业绩向好；液冷行业逐步告别增收不增利，龙头业绩回暖但在手订单仍待释放。关注订单确认与产能利用率。

DeepSeek V5计划采用华为昇腾950芯片作为核心训练算力，项目节奏指向明年落地，双方已在V4阶段完成底层算子适配。国产算力迁移加速，关注生态成熟度。

纵横股份与海光信息完成深算三号DCU适配测试，覆盖目标检测、多模态理解等无人机场景，验证国产算力可用。国产化迁移推进，关注订单及生态扩展。

亨通光电前三季度营收643.67亿元同增29.72%，归母净利61.63亿元同增159.42%，AI驱动光通信产品量价齐升。业绩大幅增长，关注订单及毛利率。

仕佳光子前三季度营收27.2亿元、同比增74.5%，归母净利5.9亿元、同比增95.4%，AI算力需求驱动数通市场增长，订单增加。

10月私募调研超5310次，58家百亿私募调研704次；券商11月金股中中际旭创推荐数下降、天孚通信股价10月大跌，AI算力链金股热度降温。

大摩预计未来十年AI资本支出达10万亿至15万亿美元，黑石称AI算力需求远超供给，德银预计SpaceX年底AI算力约2.7GW；韩日也拟加强AI半导体合作，持续利好AI算力链。

产业链人士称DeepSeek下一代大模型V5计划基于昇腾芯片进行预训练，此前昇腾主要用于推理。国产AI芯片训练场景突破，利好华为昇腾产业链及国产算力，关注模型发布与性能验证。

大摩CEO预计未来十年AI资本支出达10-15万亿美元；黑石、道富称算力需求强劲，迈威尔与Lumentum千亿美元并购获黄仁勋支持。关注AI基础设施投入。

产业链消息称DeepSeek V5计划采用华为昇腾950作为核心训练算力，明年落地；V4阶段已完成大量底层算子适配。国产AI芯片和算力链受关注，关注项目验证。

嘉环科技、南威软件、金盾股份等新设AI/智算子公司，沐曦股份、利通电子等入股AI基金，保隆科技与奇瑞成立智感科技，行云科技与火山引擎合作。短期业绩贡献有限，关注订单落地。

Token首登双11货架，李佳琦直播间半小时售出对应约2万亿Token；AI算力商品化提速，关注AI应用付费转化与算力需求。

AI推理数据量首超训练，PCB板块213家中145家业绩向好，功率半导体涨价，固态变压器与AI新材料加速导入。算力需求驱动产业链景气上行。关注资本开支与订单兑现。

远东股份10月子公司中标/签约千万元以上合同合计14.98亿元，包括国家电网2.55亿元、北美算力中心线缆2.77亿元。对经营业绩产生积极影响，关注执行。

迈信林与A公司签署的8.90亿元算力服务器采购合同对方再次违约，已支付订金2.67亿元，仅提供16台服务器序列号，公司已发催告函。关注追偿和减值风险。

美的已构建从磁悬浮冷源、CDU、液冷末端到数字化运维的全栈液冷产品矩阵，已进入国内外大厂共研项目，大规模出货可能到明年。关注AIDC液冷订单。

大华股份子公司华启智慧中标中国移动2026-2027年新一代AI超节点设备集采，金额约26.3亿元含税，已超董事会预计金额。大额订单印证AI算力设备竞争力，关注合同执行和收入确认节奏。

协创数据前三季度营收196.10亿元同比增135.39%，归母净利30.62亿元同比增338.77%，算力业务构筑差异化壁垒。业绩高增或提升算力概念关注度，后续关注订单兑现和盈利能力。

科技主线深度调整后估值与股价充分消化，AI、存储、算力、人形机器人产业逻辑未破坏；政策托底叠加宽基ETF放量，风险偏好修复，科技股或迎超跌反弹。关注量能及三季报业绩兑现。