100G PAM4 EML产品已批量出货，200G客户验证推进，对明年NPO及CPO方向产品出货持积极态度。关注客户验证及放量。

中际旭创、新易盛、天孚通信三季报均实现营收净利双增，三家公司合计归母净利润超350亿元，中际旭创净利222.38亿元、同比增211.81%。AI高景气驱动光模块产业链，关注云厂商资本开支与订单兑现。

亨通光电董事长提议以1亿至2亿元回购股份，用于员工激励或减少注册资本；传递价值认可信号，关注正式方案及光通信需求。

源杰科技100G PAM4 EML产品已批量出货，多款产品与客户验证，公司对明年NPO及CPO方向出货积极。光通信需求向好，关注订单放量。

立讯精密CPC和XPO预计明年下半年量产，迅捷兴展示高端PCB新工艺，产业链企业称HDI及高多层PCB订单超产能并启动扩产；联电获约1万片PIC订单，CPO及光模块扩产预期升温。

中办国办将集成电路列为关键核心技术攻关之首，长鑫科技第六代DRAM工艺完成验证，多家半导体设备公司三季报扎实，叠加AI算力需求上修，半导体设备、芯片设计、CPO等板块集体大涨。关注政策落地与订单兑现。

天孚通信10月29日放量大跌19.77%，单日市值蒸发超400亿元，并带崩CPO板块，联特科技、长盈通、光库科技跌超15%，新易盛、中际旭创跟跌。关注高位科技股资金流出及业绩验证。

CPO、PCB、光通信及港股AI硬件集体走强，联赢激光、东山精密、长飞光纤等涨停或大涨；AI算力需求催化；关注订单与估值。

科技板块出现明显资金流出，CPO、半导体等前期强势方向回调，仅国防军工、交通运输等少数行业获净流入；存储龙头业绩亮眼却大幅调整。短期高估值科技承压，关注资金回流信号。

中际旭创、新易盛、天孚通信三季报均实现营收、净利润双增长，光模块龙头合计净利润超350亿元，受益AI算力需求高景气。业绩兑现强化成长逻辑，关注海外AI资本开支与估值波动。

亨通光电董事长崔巍提议以自有或自筹资金回购1亿至2亿元，用于股权激励、员工持股或减少注册资本。回购传递长期信心，关注方案落地及光通信景气。

英伟达在SEMICON West展示下一代共封装光学CPO方案原型OOI，取消光引擎独立有机基板，但未公布商业化时间表。技术方向利好CPO和光模块产业链，关注产业化节奏和订单验证。

英伟达披露下一代CPO技术，铱加科技1.6T CPO光引擎将量产；深南电路FC-BGA具备26层批量能力；剑桥科技净利增超2倍并扩产光模块；三安光电、麦格米特等推进AIDC供电。算力硬件多点突破。

英伟达展示下一代OOI共封装光学技术并已获原型样品，仍处研究阶段；铱加科技1.6T CPO光引擎项目通过验收并拟量产。技术迭代提速，关注光模块产业链验证与订单。

中际旭创拟变更50亿元已回购股份用途为注销；注销提升每股收益，关注光模块需求与股东回报。

前三季营收643.67亿元、归母净利61.63亿元同比增159.4%，Q3归母净利同比增299.1%，光纤盈利释放且定增强化光通信与海洋布局。关注海风订单。

光模块头部三季报营收利润高增，但“易中天”等龙头股价单月大幅回撤，市场担忧增速见顶与估值压力。业绩与股价背离，关注需求指引及机构调仓。

中际旭创、新易盛、天孚通信三季报业绩高增，但新易盛Q3利润环比降19%、现金流承压，板块早盘集体重挫；多空交织，关注AI订单与估值消化。

光模块和光纤公司三季报多数高增，源杰、长飞、东山、剑桥等业绩亮眼，但易中天等股价近期大幅回调、新易盛成交超200亿。业绩与估值分歧明显，关注AI需求持续性和库存。

光模块三大龙头前三季净利合计超350亿元，但板块受海外AI叙事调整、个别业绩爆雷及资金兑现影响大幅波动；产业景气未变，关注龙头订单与估值消化。