信贷结构分化、地产贷款收缩，10月BCI回落至49.2，但经济大省三季报韧性、广州增速创新高；宏观数据整体中性偏稳，关注稳增长政策、地产融资修复及气候风险。

9月广义财政收入同比降3.5%、支出降3.7%，支出降幅收窄；收入转弱、支出待提速，市场影响偏中性，关注后续财政发力及项目资本金投放。

中办国办印发科技创新与产业创新深度融合意见，强化研发与成果转化，利好科技成长，关注配套落地及产业化进度。

前三季度全国一般公共预算收入同比增长5.1%，28省份正增长。财政收入改善为四季度支出提速提供支撑，影响偏中性；关注财政资金投向及基建实物工作量。