年内129家公募参与65只新股网下配售，获配金额362.26亿元。打新热情高反映权益配置需求，关注新股发行节奏与收益。

10月公募调研10613次，环比增228.58%，医药生物调研2101次最受青睐，电子覆盖81只个股。机构关注度提升，关注相关板块资金流向。

公募三季报显示，张坤卖出白酒买入科技，杨宗昌撤退科技，武阳坚守AI科技。顶流调仓反映板块分歧，短期影响白酒和科技情绪，关注后续持仓变化。

全国税务行政处罚裁量基准统一，有助稳定执法预期；自然人有偿服务代缴增值税增加合规成本。政策总体中性，关注对灵活用工、服务业和中小企业的影响。

10月制造业PMI回落至49.3%、低于荣枯线，工业需求偏弱；香港三季度增长超预期且连续十五季正增长。内地景气回落与香港韧性形成分化，关注稳增长政策。

公募险资调仓分化，社保新进246股、私募自购、ETF净流入及机构看好中长期逻辑，增量资金信号偏积极但配置结构分化；关注长线资金加仓方向及持续性。

公募三季报显示食品饮料持仓回升、科技内部调仓分化，险资新进多只龙头，主动偏股基金仓位微降，机构调仓加剧结构分化，关注增量资金方向。

头部公募三季报披露明星基金经理调仓，社保、险资三季度调仓路径曝光，公募基金三季报收官且多只产品回撤。资金配置方向分化，关注长线资金加仓板块。

公募REITs配套规则迎优化，头部仓储物流REIT经营数据亮眼；首批商业不动产REITs三季报加权年化分派率达6.5%。规则与分红优势提升配置价值，关注扩容节奏。

新易盛等光模块龙头前三季度业绩大幅增长并获公募加仓，板块调整但产业逻辑仍受机构看好；关注海外需求及光模块出货节奏。

中金菜鸟仓储物流封闭式基础设施证券投资基金在深交所上市，为菜鸟首单公募REIT。物流资产证券化推进，后续关注REITs扩募及仓储运营表现。

中邮创业基金拟用固有资金3000万元投资旗下权益基金，10月公募自购金额已近16亿元。此举传递长期信心，有助于稳定市场风险偏好。后续关注自购落地及增量资金入市节奏。

公募三季报显示机构增配银行等稳健资产，减仓科技成长并加仓顺周期；外资公募保持均衡。调仓反映防御与景气并重，关注四季度资金再配置方向。

首批主动ETF热销或带来超350亿增量，长鑫科技跻身核心指数权重；科技基金回撤，部分基金经理加仓医药并看好AI。关注四季度风格切换。

首批主动ETF集中结募，科创板及宽基ETF放量净流入，融资余额小幅回升，公募险资调仓带来增量。资金面改善利好流动性，但固收基金分流与两融去杠杆仍需跟踪。

证监会壮大长期资金，8000亿政策性金融工具完成投放，债券ETF回购新规、主动ETF发行及国资改革推进，制度与财政资金托底。后续关注项目落地、长期资金入市细则及中欧贸易摩擦。

公募基金三季报显示AI硬件仍是第一大重仓方向，同时增配消费医药红利；新质生产力赛道获大额增持。机构筹码集中支撑AI链，但需防拥挤。后续关注持仓变动与业绩兑现。

证监会提出健全长周期考核、扩大中长期资金入市、深化公募基金改革，培育市场稳定力量。制度利好降低市场波动、支撑估值中枢。后续关注公募改革与险资等入市细则。

招商证券与中信证券研报显示，三季度主动偏股基金TMT持仓占比下降、医药提升，整体股票仓位降至2023年以来最低，关注风格切换。

公募三季报显示主动权益维持高仓位，科技与创新药双线重仓；药明康德新进前十大，外资增配防御资产。调仓分歧加大，关注AI算力估值与创新药景气持续性。