万胜智能

【公司概况】万胜智能主营智能电表与用电信息采集系统，深耕智慧计量，并向中低压配电物联网、综合能源管理及新能源延伸。EVCC产品已从小批量交付起步，切入新能源车赛道，业务结构逐步多元，但当前收入仍高度依赖电网体系内传统主业。
【财务状况】2026年三季报营收9.145亿元，同比降5.56%，净利润0.3982亿元，同比大降75.74%，业绩承压明显。毛利率22.11%、净利率4.34%，盈利空间收窄。资产负债率35.57%较低，每股净资产4.37元，财务结构稳健但成长动能不足。
【盈利能力】净资产收益率仅3.09%，每股收益0.14元，盈利能力处于低位。净利率4.34%反映费用与成本压力较大，智慧计量主业毛利率承压，新能源新业务尚处放量初期，暂难对冲主业下滑。整体盈利修复需观察EVCC放量及新客户订单落地节奏。
【估值水平】最新市盈率显示亏损，市净率2.55倍，结合每股净资产4.37元，估值更多反映资产与题材溢价而非当期盈利。在净利润大幅下滑背景下，估值缺乏业绩支撑，安全边际有限，需警惕业绩持续走弱带来的估值消化压力。
【市场情绪】股东人数1.686万户，环比降7.73%，筹码趋于集中；十大流通股东占比70.45%，机构持仓46家占流通股67.50%，环比小幅增持。连续派现6年，股息率高于余额宝，派现概率高，融资融券标的属性增加交易活跃度，但需关注后续解禁与业绩兑现风险。