汇创达

【公司概况】汇创达主营精密按键开关结构件及组件、导光结构件及组件，富士康为主要直接客户，并拓展MiniLED背光、新能源汽车CCS模组及3D打印业务。2026年中报信号传输元器件及组件收入3.793亿元，占比居首，境内收入7.851亿元占绝对主导，境外仅3149万元，客户与区域集中度较高。
【财务状况】2026年三季报营业总收入12.04亿元，同比增长9.92%，但净利润仅0.2220亿元，同比大幅下降61.50%，增收不增利明显。销售毛利率24.10%，销售净利率仅2.16%，净资产收益率1.12%，资产负债率44.81%，股权质押比例17.18%，盈利质量与资产回报偏弱，需关注成本及费用端压力。
【盈利能力】净利率2.16%显示产品附加值及费用控制能力有限，毛利率24.10%处于行业中游，但净利润同比下滑61.50%反映盈利稳定性不足。新能源汽车结构组件2026中报收入1.210亿元，尚处培育期，MiniLED背光及3D打印业务未形成规模利润，短期难以对冲主业盈利下滑，盈利拐点尚未确认。
【估值水平】当前市盈率为亏损状态，市净率3.89，每股净资产11.65元，每股收益0.13元，净资产收益率仅1.12%，市净率相对盈利回报偏高。机构2026中报持仓92家、持股市值19.52亿元、占流通股比25.96%，但持仓环比减少44.89万股，机构小幅减持，估值缺乏盈利支撑，安全边际有限。
【市场情绪】股东人数1.126万，环比减少11.76%，筹码趋于集中，十大流通股东占比41.27%，机构持股占流通股比25.96%，但持仓环比小幅下降。持股收益潜在派现概率中等，近期需关注解禁时间对股价的潜在扰动，整体情绪中性偏谨慎，缺乏明确催化，宜跟踪盈利改善与新增业务订单落地。